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作者:萨曼莎?德卢亚 、约翰?托菲吉
美伊冲突扰乱华尔街,抵押贷款、汽车贷款及信用卡借贷成本全面上涨,美国民众日常生活开支随之增加 。
据美国房地美公司数据 ,冲突爆发后抵押贷款利率已连续五周上行,本周小幅回落至 30 年期固定抵押贷款平均利率 6.37%。
就在几周前,借贷成本还远低于现在。2 月下旬,在美国与以色列联合对伊朗发动打击前两天 ,30 年期固定抵押贷款平均利率降至 5.98%,为三年多来首次跌破 6% 。
不同消费类贷款利率对标不同指标。例如,部分贷款与美国国债利率挂钩;由于投资者担忧通胀 ,当前国债收益率已走高。
其他借贷产品则与美联储设定的基准利率挂钩。美联储近期维持利率不变,若能源成本上涨重燃通胀,这一政策立场大概率将延续 。
抵押贷款利率通常跟随 10 年期美国国债收益率波动。过去一个月 ,受油价暴涨、通胀恐慌及战争相关政府开支增加预期影响,该收益率持续上行。债券价格下跌时,收益率便会上升 。
10 年期美国国债收益率从 2 月底的不足 4% ,升至 3 月最高 4.48%,本周在 4.3% 附近波动。该收益率是对经济影响最关键的利率之一,深刻影响抵押贷款利率、美国民众各类借贷成本 ,同时也关系到企业与美国政府的融资成本。
美国投资研究公司 LPL Financial 首席经济学家杰弗里?罗奇表示:“投资者正在正视美伊冲突长期化的可能,以及这对经济意味着什么 。全球石油供应受压制的时间越长,通胀压力加剧的可能性就越大。 ”
以下是这场冲突如何推高美国人借贷成本的具体表现:
抵押贷款利率
即便本周抵押贷款利率有所回落,与数周前锁定利率的购房者相比 ,现在办理贷款的人在整个还款期内将多支付数万美元。
以一套价值 50 万美元的房产为例,首付 20% 的情况下,2 月以 5.98% 的平均利率锁定 30 年期固定贷款的购房者 ,每年需支付本息约 28700 美元;而按本周 6.37% 的平均利率计算,同一笔贷款每年需支付 29931 美元 。看似差距不大,但逐年累计后 ,30 年贷款期内,现在的购房者将比 2 月购房的人多支付超 36000 美元。
纽约大学斯特恩商学院经济学教授拉里?怀特称:“借款人肯定不会乐意,这让他们每月的房贷月供多出一笔不小的开支。”
不过 ,尽管近几周利率上行,当前抵押贷款利率仍低于去年同期水平,去年此时 30 年期固定抵押贷款平均利率为 6.62% 。
汽车贷款
国债收益率上涨还会影响汽车贷款等其他借贷成本 ,五年期汽车贷款利率通常与短期债券收益率挂钩。
3 月,美国两年期 、五年期国债收益率大幅飙升,处于 2023 年 8 月以来的最高水平。
据金融网站 Bankrate 数据,冲突期间五年期汽车贷款平均利率几乎未变 ,但在近年持续走高后,长期高企的债券收益率将使车贷利率维持高位。
Bankrate 金融分析师斯蒂芬?凯茨表示:“车贷利率大概率会进入平台期 。”
凯茨称:“对借贷利率(包括涨幅明显的房贷)而言,最大的影响因素是冲突持续时间。冲突持续多久、带来多大不确定性 ,对利率的影响将超过其他所有因素。 ”
Bankrate 数据显示,五年期汽车贷款平均利率在 7% 左右 。借款人办理一笔 3 万美元、期限五年 、利率 7% 的车贷,每月需还款约 594 美元。
这笔更高的支出 ,恰逢美国民众同时面临油价上涨、汽车售价走高的双重压力。
加州大学戴维斯分校经济学副教授德里克?斯蒂梅尔在邮件中表示:“汽车贷款融资成本将在更长时间内维持高位,本就处于历史高位的新车,购买难度将进一步加大 。”
信用卡
经济生活中的许多利率 ,如信用卡利率,通常与美联储基准利率挂钩,且信用卡利率还包含一笔通常较高的利差。
2022 至 2023 年 ,信用卡利率大幅飙升,当前平均年化利率仍维持在 19% 以上。
尽管美联储在 2024 至 2025 年数次降息,信用卡利率依旧居高不下 。美伊冲突并未直接推高信用卡利率,但这些利率短期内几乎不可能下调。
交易员已下调对美联储今年降息的预期 ,市场目前预计央行未来数月将维持利率不变。
斯蒂梅尔表示:“若美联储维持当前利率不降息,信用卡利率将保持高位,民众购买食品杂货等日常消费的压力会更大 ,相关开支计入信用卡账单后,还款负担会更重 。”

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