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新华社吉隆坡3月31日电 题：中东战事对东南亚经济运行形成多重冲击

新华社记者王嘉伟

　　4月29日，界面新闻统计发现 ，国内多家金店品牌金饰价格出现下调 。界面新闻查询各大主要金饰品牌报价获悉
，周生生足金饰品报价为1404元/克，较前一日的1438元/克下跌了34元；周大福足金饰品报价为1410元/克 ，较前一日的1442元/克下跌了32元；六福珠宝足金饰品报价为1408元/克，较前一日的1440元/克下跌了32元；老凤祥足金饰品报价为1415元/克
，较前一日的1439元/克下跌了24元
。

　　同期，国际黄金市场在经历3月一轮剧烈的抛售后 ，国际金价继续震荡走低
，连跌三天。截至4月29日晚上21：10分，伦敦现货黄金报4547.28美元/盎司 ，跌1．05% 。COMEX黄金期货报4555.6美元/盎司
，跌1．15%
。

　　消息面上，桥水基金创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）表示 ，随着美伊战争进入第三个月
，世界正快速变化，交易不再依赖美元体系 ，黄金成重要避险货币。

　　一方面
，地缘冲突导致油价上行，通胀预期对黄金等贵金属价格形成一定压力；另一方面 ，黄金作为传统避险资产，其流动性具有一定优势
，但当前能源价格高企导致市场对美元流动性需求提升，黄金价格也面临一定压力 。

　　世界黄金协会4月29日发布的2026年一季度《全球黄金需求趋势报告》显示 ，全球央行持续为整体黄金需求提供支撑
，一季度增储黄金244吨
。全球黄金总供应同比增长2%，至1231吨。金矿产量创下一季度历史新高 。尽管金价高位运行 ，回收金供应量仅温和增长5%
，表明供给端对价格上涨反应相对滞后。

　　此外，一季度全球实物黄金ETF维持净流入态势 ，全球持仓增加62吨
，但因3月美国基金大幅流出，整体表现不及2025年一季度的强势水平
。其中 ，亚洲投资者大举买入84吨
，欧美市场的持仓则有小幅下滑。

　　一季度，受金价高位运行影响 ，全球金饰消费需求量同比下滑23%至300吨 。全球各主要市场金饰需求普遍降温
。但从消费金额看，金饰需求则逆势增长
，表明即便金价处于历史高位，消费者的金饰购买意愿依旧稳健。

　　具体到中国市场 ，一季度
，中国市场黄金投资与消费需求（含金饰 、金条
、黄金ETF及工业用金）总量达362吨，同比增长24% ，为有纪录以来的同期最高 。整体而言
，黄金投资的爆发式增长充分抵消了金饰消费的疲软态势
。按金额计，一季度中国黄金消费总额达3 ，949亿元人民币
，同样创下一季度历史新高。

　　国泰君安期货指出，伊朗宣称实现对霍尔木兹海峡“绝对控制
”并要求过往船只缴纳通行费 ，美国则明确禁止本国实体向伊朗支付相关费用
，美伊博弈升级引发市场对能源供应与通胀韧性的再评估；该背景下，黄金虽短期受“油价-利率”负反馈压制 ，但避险属性与战略储备需求正同步强化 。

　　东方金诚则分析称，美伊局势持续降温
，临时停火状态延续，市场风险偏好修复
。尽管中东地缘扰动仍存反复可能 ，但当前市场已逐步适应“边打边谈 ”节奏
，对风险事件的敏感度阶段性钝化，金价短期仍具韧性。

　　对于金价的长期走势 ，华创证券最新研报指出
，短期的潜在抛压不足以影响金价长期中枢，支撑黄金长牛的“秩序重构、帝国激进 、中立对冲”三大底层逻辑正在被不断验证与强化 ，维持十年战略看多黄金的判断 。

　　富国银行则预测2027年黄金价格可能飙升至每盎司8000美元
，较当前价格高出约77%
。

　　4月20日，富国银行策略师Ohsung Kwon在最新报告中指出 ，全球经济已进入第四轮“货币贬值周期“
，不断攀升的债务，赤字和通胀正在侵蚀美元等法定货币的价值。在这样的时期 ，投资者往往会寻求传统体系之外的避风港而历史上，黄金一直是财富保值的最佳去处 。

　　“经过近期金价回调
，目前金价已更接近我们模型给出的每盎司4500美元的公允价值。从三个驱动因素来看，它们均表明 ，货币贬值将从当前水平进一步深化
。“Kwon表示。其还表示
，五种经济情景中有四种指向进一步货币贬值，而金价到2027年可能因此飙升 。